Корпоративное кредитование

Российский корпоративный сектор переживает новую стадию эволюции кредитного рынка в апреле–мае 2025 года: количество новых кредитов уменьшается параллельно с накоплением общей задолженности и стабилизацией уровня просрочки. Данные Банка России отражают следующую картину:

— За месяц объем выданных кредитов юрлицам и индивидуальным предпринимателям снизился на 3,5%, а год к году — на 8,5%.

— Общий объем задолженности по кредитам достиг 77 трлн рублей, увеличившись на 1,3% за месяц и на 14,4% за год.

— Просроченная задолженность держится на стабильном уровне — 2,75 трлн рублей, сократившись незначительно — на 0,4% за месяц.

Подробнее рассмотрим, как распределяется кредитная нагрузка по различным отраслям.

Куда уходит основная часть кредитов?

1. **Торговля (оптовая и розничная)**

Сфера торговли исторически доминирует по объему кредитования. В апреле она получила около 24% новых кредитов, однако год к году наблюдается снижение на 9%, что сигнализирует о сокращении оборота средств на фоне застревшего спроса. Тем не менее, доля задолженности стабильно удерживается выше 18% и постепенно растет.

2. **Обрабатывающая промышленность**

На этот сектор приходится более 22% новых кредитов, а его доля в общем объеме задолженности близка к 21–22%. Обрабатывающая промышленность — один из редких примеров сильного годового прироста задолженности (16%), вызванного инвестициями в модернизацию, локализованное производство и импортозамещение. Однако кредитоспособность металлургии и автостроения подвергается серьезным испытаниям.

3. **Финансовый сектор (банки, страхование, инвестиционные компании)**

Финансово-страховая сфера охватывает почти 17% новых кредитов и примерно 14% общего портфеля. Динамика сектора умеренно позитивна: рост на 1% по новым кредитам и на 12% по задолженности. Большую часть прироста формирует внутреннее рефинансирование холдингов и дочерних структур.

4. **IT-технологии, научные исследования и консалтинг**

Этот сектор демонстрирует самый интенсивный прирост задолженности — 18% год к году, несмотря на некоторое снижение новых выдач. Спрос на кредиты в области аутсорсинга, информационных технологий и научно-исследовательских работ устойчив, а качество выданных кредитов одно из лучших на рынке.

5. **Строительство и недвижимость**

В апреле оба сектора испытали резкое падение выдачи кредитов: строительство — на 12%, недвижимость — на 14% год к году. Однако задолженность продолжает медленно нарастать (рост на 9% и 8% соответственно), свидетельствуя о смещении внимания к пролонгациям и переуступкам кредитов, особенно в проектном финансировании.

6. **Транспортировка и добыча полезных ископаемых**

В транспортном секторе объем новых кредитов снизился вслед за восстановлением логистических цепочек. Кредиты привлекаются главным образом для поддержания ликвидности. Нефтяные и газодобывающие компании демонстрируют минимальное количество заимствований: CAPEX ограничен, а влияние колебаний валютного курса сдерживает новую активность. Задолженность по-прежнему велика, но растет медленно — на 3–5% ежегодно.

7. **Сельское хозяйство**

АПК испытывает сезонные колебания: весенний период традиционно сопровождается повышенным спросом на оборотные средства. Однако в 2025 году объем новых кредитов был сдержанным из-за роста цен на удобрения и технику. Задолженность растет умеренными темпами, просрочка остается низкой.

Текущая структура задолженности и ставки

На сегодняшний день подавляющая часть (64,8%) корпоративного кредитного портфеля выпускается с плавающими ставками, причем 89% из них привязано к ключевой ставке центрального банка. Следовательно, почти две трети задолженности подвержены изменениям базовой ставки. Между тем, доля льготных кредитов продолжает падать: в мае 2025 года их объем составляет 4,29 трлн рублей, что на 17,7% ниже прошлогоднего уровня. Сейчас льготные кредиты формируют лишь 6,1% от общего рублевого портфеля.

Полезные статьи